Chiar dacă 2024 a fost marcat de instabilitate politică și reglementări, numărul start-upurilor din Europa continuă să crească, deși dificultățile de finanțare au fost resimțite anul trecut. O analiză a peste 375 de investiții de capital de risc și equity de creștere din Europa din anul trecut evidențiază câteva concluzii importante.
Aproape 30% din rundele de finanțare au fost tranzacții secundare sau au inclus o componentă secundară. Fondatorii au accesat aceste tranzacții mai devreme, unele chiar din seria A.
Start-upurile care foloseau modele SaaS sau platforme au primit 21% din finanțări, tehnologia avansată a ajuns la 23%, tranzacțiile cu IA și ML au avut 33%, iar fintech-ul a reprezentat 16% din totalul finanțărilor din Europa.
Comparativ cu anii anteriori, piața startup-urilor din Europa s-a stabilizat şi a fost observatǎ o adoptare mai extinsă a noilor documente standard propuse de British Venture Capital Association în tranzacțiile din Europa, care sunt mai aliniate cu practicile din Statele Unite.
Odată ce acest standard va fi acceptat, se preconizează că procesul de negociere a tranzacțiilor va deveni mai rapid, deoarece va fi mult mai simplu de gestionat tranzacțiile atunci când toți participanții sunt familiarizați cu structura acestora.
Există încă limitări
Companiile europene au început să ofere mai multe opțiuni de compensare, iar peste 70% din finanțările pe bază de acțiuni au inclus majorări ale numărului de acțiuni cu scopul pǎstrǎrii participațiilor existente, ceea ce indică o bază de talente mai solidă în Europa și un accent mai mare pe dezvoltarea afacerilor, în loc de vânzarea lor prematură.
De asemenea, s-au observat îmbunătățiri în volumul și dimensiunea tranzacțiilor, dimensiunea medie a celor realizate de Orrick pentru clienții investitori crescând cu 66%. În schimb, tranzacțiile inițiate de startup-uri au scăzut ușor, însă tranzacțiile din partea companiilor au continuat să fie majoritare.
Raportul indică însă că Europa încă se confruntă cu limitări în ceea ce privește numărul și valoarea tranzacțiilor de finanțare pentru etapele de creștere. Deși există o ofertă suficientă de finanțare pentru etapele timpurii, resursele pentru etapele ulterioare și pentru creștere sunt mai reduse.
Tranzacțiile pe bază de acțiuni au fost mai preferate decât cele pe bază de datorii, companiile optând pentru runde de extindere în locul celor de datorie. Cele mai frecvente tipuri de tranzacții pe bază de acțiuni au fost ASA (Advanced Subscription Agreement) și SAFE (Simple Agreement for Future Equity).
